Nació en la ciudad de Montevideo, el 19 de mayo de 1922.
Hermano mayor del artista Carlos Páez Vilaró.
Cursó estudios en Contabilidad Industrial en la Universidad de La Salle y asistió a los talleres de los maestros Guillermo Rodríguez, Enzo Kabregu, Vicente Martín y Lino Dinetto. También realizó cursos de museología con el profesor Sandberg y fue docente invitado en el Instituto de Estudios Iberoamericanos de Utrech.
Realizó múltiples viajes formativos por América y Europa. Se instaló en Inglaterra en 1948 lo que e permitió vincularse a destacados artistas locales.
Fue coleccionista de arte, galerista y fundador del Museo de Arte Americano de Maldonado (MAAM, 1973-2014) y promotor de numerosos emprendimientos culturales nacionales y extranjeros.
Llegó a tener una importante colección de obras de arte, en la que se incluían dibujos de Pablo Picasso y Joan Miró, pinturas de Marc Chagall, Piet Mondrian, Antoni Tàpies y Giorgio De Chirico, y esculturas de Edgar Degas, Aristide Maillol, Auguste Rodin, Henry Moore y Marino Marini, entre varios otros. Además de un destacado conjunto de piezas de arte precolombino que integraron su museo.
También fue comisario de envíos uruguayos a bienales de San Pablo y Venecia, comisario de la muestra La Joven Pintura Uruguaya realizada en Ámsterdam en 1957 (que posteriormente realizó itinerancias en otras ciudades) y miembro de la Comisión Nacional de Bellas Artes. Dictó diversas conferencias, realizó prólogos para numerosos catálogos de exposiciones, fue crítico de arte (en Marcha, BP Color y El País) y dirigió el Suplemento Cultural del diario El Bien Público, entre otras actividades relacionadas.
Realizó numerosas muestras individuales y colectivas, en el medio local y en el exterior.
Fue seleccionado para participar en la VII Bienal de San Pablo (1963), en la 32.ª Bienal de Venecia (1964) y en la 3ra. Bienal Americana de Arte en Córdoba.
Su obra ha estado influida por corrientes informalistas, como el grupo CoBrA, y neofigurativas no exentas de sátira.
Falleció el 26 de noviembre de 1994, en Montevideo.
En el año 2022, en conmemoración del centenario de su nacimiento, el Museo Nacional de Artes Visuales realizó una muestra sobre el artista denominada "Otro expresionismo".